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2008 年北京奥运的申请成功，圆了中国人百年奥运之梦。如今北京奥运倒计时不到两年，未来围绕奥运的话题将不断萦绕在我们身边，每一个中华儿女都将感受到奥运的震撼。北京奥运除了圆梦以外，更多地体现了奥运带给我们的变化，这种变化是综合的。奥运会实际举办也就短短的16 天，而带给主办国和主办城市的影响却是深远的，包括政治、经济和文化上的多重影响。政治和文化上的影响难于量化，而经济上的影响在一定程度上是可以量化的。
奥运经济的国际经验
◎ 奥运会对举办国经济、股票市场有一定的刺激作用，特别是首次举办的新兴市场；
◎ 奥运会的“18个月规律”：以奥运前18个月为基点，除西班牙以外，各国股票市场在18个月的周期内均为正回报，韩国、希腊表现尤为突出。
北京奥运所带来的盈利机会
按照北京奥委会的计划，在2007 年底奥运需要的所有奥运场馆及其附属设施建设完工。城市基础设施建设在2008 年中期之前也要基本完工，预计场馆设施建设和城市基础设施建设在2008 年奥运之前投资规模预计为1200 亿元左右。
巨额的投资必然给相关行业带来赢利机会，受益的行业主要有建筑、建材、交通、运输、体育用品、通讯、信息、广告媒体和环保等相关行业。投资带来的结构性赢利机会主要体现在奥运之前，奥运会之后只有少数通讯、环保等龙头企业借机发展壮大，赢得长期发展机会。不过，奥运集中投资带来的一次性投资机会持续性差，把握难度大，容易出现后奥运的“低谷效应”，投资者应该认识清楚。
“奥林匹克景气”的传播途径
（一）投资驱动
1、数额巨大，受益分散
◎ 交通运输：1025亿投资，多为城市道路交通。上市公司中主要受益公司为：北京巴士、中国国航
◎ 环保：582亿投资。上市公司中主要受益公司为：首创股份
◎ 建筑建材：280亿场馆投资。建筑缺乏上市公司身影，主要受益公司为：北新建材
◎ 地产开发商：通过直接参股投资和地产升值两条途径受益。上市公司中主要受益公司为：北京城建、北辰实业、金融街、中国国贸等。
2、持续性差，波动性大
◎ 建筑业：1990亚运会后北京建筑业产值下滑，2008年后可能重演；
◎ 房价：雅典、悉尼、巴塞罗那和亚特兰大等城市都因为举办奥运会城市房价上涨较多，但奥运过后的两三年内都出现下跌；
◎ 1438亿交通、环保间接投资提前进行。
3、多为过去式，难以把握
◎ 投资驱动的受益公司业绩多数在过去两三年开始表现，目前价格或已疲软。而且缺乏持续性，难以把握；
◎ 以希腊和澳大利亚为例，可看出受投资驱动的建筑业超额收益没有特别明显规律。
（二）消费驱动：兼具高峰效应与后续效应
◎ 消费驱动主要体现在奥运会举办当年和后三年。其核心驱动因素是人流集聚与注意力经济；
◎ 消费驱动具有高峰效应和后续效应两种作用。一般而言，在举办奥运当年形成消费服务需求的高，在次年可能形成低谷效应，但其后两三年往往会因为城市形象的提升而继续发挥其积极作用。
1、旅游酒店：直接受益，可持续
◎ 奥运当年新增数百万客流形成需求的高峰，提升酒店入住率和房价；中长期内，国际知名度提高，旅游接待能力改善将推动北京旅游业长期发展；
◎ 受益最直接的是公司为中青旅和首旅股份。中长期看，拥有国际知名稀缺型景区资源的景区公司和品牌知名度的连锁酒店公司也将持续受益。
2、航空：客流激增带来爆发增长
◎ 首都机场：第三航站楼2Q08启用，吞吐量增加4300万人次；
◎ 中国国航：主基地位于首都机场，占北京客运市场44.4份额。08年将北京基地搬往该第三航站楼，并独家使用其中的国内候机楼，在北京的竞争优势将进一步加强。
3、商业零售：消费繁荣的受益者
◎ 国际上看，奥运会确实对商业零售增长推动明显，而且可持续性强；
◎ 北京市社会消费品零售额近两年出现增长加快迹象。随着奥运会的临近，这一趋势仍可持续。受益较为明显的是王府井和西单商场。
4、广告传媒：最大的注意力经济
◎ 奥运会是全球媒介事件，也是最大的注意力经济。对传媒行业的推动表现为两方面：一、巨大注意力经济效应大幅提升广告价值。二、有利于数字电视运营商推广其付费增值业务和数字用户发展。
◎ 奥运会受益最为明显的公司是北京巴士、华闻传媒、歌华有线、中视传媒。
5、体育产业：加速增长的契机
◎ 中国体育消费市场蕴含极大潜力，而北京奥运会正好提供了发展的契机。体育设施的改善、消费结构的升级和因奥运会带来的全民健身热潮无疑将推动方兴未艾的体育产业化。2008年后中国体育产业化步伐将大大提速。
◎ 拥有体育经纪公司、连锁健身俱乐部、体育彩票经营等业务的中体产业、体育用品制造商李宁（2331 HK）是主要的受益公司。
（三）营销驱动：通往一流品牌之路
◎ 奥运会商业运作的核心内容，是实施由国际奥委会制定的一套庞大的市场开发计划，包括国际奥委会、国家奥委会和主办城市奥组委三个层次的开发计划。
◎ 居于顶端的是奥林匹克全球合作伙伴计划(简称TOP计划)，历史上，TOP全部为跨国巨头垄断。而本届奥运会中国的联想成为第六期TOP 的第11 个也是最后一个加入者。
◎ 由于市场定位、经济实力以及TOP本身的排他性原则，中国国内企业大多参与国家奥运会与北京奥组委的赞助计划。
重点关注：
1、受益必须具有一定的可持续性，而且还未在业绩中反映出来。
◎ 投资驱动公司受益的可持续往往较差，而且多数已经在过往业绩中反映。
◎ 消费驱动类型的公司具有较强的可持续性，不仅会在奥运举办的前两年和当年受益，而且后续三年还会继续受益。
◎ 重点关注营销驱动的品牌消费品，可能借此走向世界或比国内同类对手更具竞争力。
2、业务必须与奥运具有相当的关联度，因奥运会而出现加强的短期业绩增长。
◎ 重点关注旅游酒店、广告传媒、航空以及零售等现代服务业公司，以及奥运特许经营商和供
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